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【瞭望智庫(kù)】浙商資產(chǎn)孫建華：市場(chǎng)化是金融資產(chǎn)管理公司高質(zhì)量發(fā)展之路

發(fā)布時(shí)間：2022年09月16日 17:00

茶山里，西湖畔。

杭州酷暑炎熱的日子，浙商資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)孫建華剛剛送走一批來(lái)自北京的同業(yè)交流團(tuán)，終于能坐下來(lái)沏上一壺龍井茶。接下來(lái)，他要將自己這10年來(lái)參與不良資產(chǎn)處置的點(diǎn)點(diǎn)滴滴濃縮在這壺茶里，娓娓道來(lái)。

“不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)，眼下真是熱鬧非凡，就如同這茶湯般翻滾沉浮。可惜市場(chǎng)主體的承接能力有限，就像這袖珍茶壺一般，多一點(diǎn)茶湯都會(huì)溢出來(lái)?！睔v任人民銀行分支機(jī)構(gòu)和浙江省信用聯(lián)社負(fù)責(zé)人、如今掌舵浙江省浙商資產(chǎn)管理有限公司（下稱(chēng)“浙商資產(chǎn)”）的孫建華，說(shuō)自己這些年“裁判員、教練員、運(yùn)動(dòng)員都做過(guò)了”，最深的感悟就是要堅(jiān)持市場(chǎng)化，“尤以地方金融資產(chǎn)管理公司為甚”。

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浙商資產(chǎn)管理有限公司黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)孫建華。

在我國(guó)，金融資產(chǎn)管理公司（Asset Management Corporation）是處置金融和非金融不良資產(chǎn)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，是不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)的主體機(jī)構(gòu)，形成了“全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司+地方金融資產(chǎn)管理公司+民資機(jī)構(gòu)（非持牌）”的行業(yè)格局。其中，2012年金融監(jiān)管部門(mén)明確了每個(gè)?。ㄖ陛犑?、自治區(qū)）可成立或授權(quán)一家地方金融資產(chǎn)管理公司參與本?。ㄖ陛犑小⒆灾螀^(qū)）不良資產(chǎn)處置工作以來(lái)，地方機(jī)構(gòu)的數(shù)量驟增至59家，其角色、地位不斷提升。

孫建華掌舵的浙商資產(chǎn)，不僅是全國(guó)首批5家地方金融資產(chǎn)管理公司和浙江省首家具備批量轉(zhuǎn)讓金融不良資產(chǎn)資質(zhì)的省級(jí)機(jī)構(gòu)，更是當(dāng)下地方金融資產(chǎn)管理公司中有口皆碑的領(lǐng)軍者之一。

鯨波萬(wàn)里，一葦可航。

10年努力，孫建華終用手里的“船槳”，劃出了地方國(guó)有金融企業(yè)的市場(chǎng)化之浪。也正因此，大批同業(yè)機(jī)構(gòu)紛至沓來(lái)，或調(diào)研，或?qū)W習(xí)，或贊嘆，或感慨。

“很好奇也很想學(xué)習(xí)，浙商資產(chǎn)是如何做到既能保障主業(yè)，又能對(duì)外賦能，還能管住自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的?！眮?lái)杭交流的一位同業(yè)機(jī)構(gòu)高管不禁感慨。

當(dāng)下市場(chǎng)變局未定，問(wèn)題總是不可避免：浙商資產(chǎn)的寶貴經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌驈?fù)制嗎？市場(chǎng)上能否出現(xiàn)“第二個(gè)浙商資產(chǎn)”？不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)相對(duì)效率差、效能低，究竟怎么破解？

一樣的基因，不一樣的路徑

地方金融資產(chǎn)管理公司的發(fā)展史并不悠長(zhǎng)，也沒(méi)有千回百轉(zhuǎn)的情節(jié)，但卻備受矚目。

2012年前后，我國(guó)銀行業(yè)不良貸款上行壓力加大，影子銀行規(guī)模持續(xù)攀升，以華融為代表的全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司卻在追逐多元化混業(yè)發(fā)展的風(fēng)口，忽視了不良資產(chǎn)處置這一主營(yíng)業(yè)務(wù)。

彼時(shí)，一些地方頻發(fā)企業(yè)擔(dān)保鏈風(fēng)險(xiǎn)、多頭借貸風(fēng)險(xiǎn)和三角債風(fēng)險(xiǎn)，影子銀行整治工作又箭在弦上，一批定位于化險(xiǎn)、紓困的地方金融資產(chǎn)管理公司應(yīng)運(yùn)而生。2013年批復(fù)成立的浙商資產(chǎn)，就搶到了“頭啖湯”。

很快，地方金融資產(chǎn)管理公司如雨后春筍般崛起。但彼時(shí)，監(jiān)管尚顯滯后，僅明確了地方金融資產(chǎn)管理公司處置各省（直轄市、自治區(qū)）不良資產(chǎn)、化解金融風(fēng)險(xiǎn)的基本職能，不少機(jī)構(gòu)經(jīng)歷了一段或無(wú)所適從、或高歌猛進(jìn)的“青少年時(shí)期”。直至2019年銀保監(jiān)會(huì)頒發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理工作的通知》，地方資產(chǎn)管理公司才有了明確的管理機(jī)構(gòu)——省級(jí)金融局（辦）。

在那“恣意生長(zhǎng)”的7年里，唯有少數(shù)機(jī)構(gòu)通過(guò)自驅(qū)和自律來(lái)爭(zhēng)取資源、贏得競(jìng)爭(zhēng)。浙商資產(chǎn)就是其中之一。

2017年以前，浙商資產(chǎn)就在浙江扎牢了根基。2017年至今，浙商資產(chǎn)在外省布局也逐漸完善——展業(yè)17個(gè)省（直轄市、自治區(qū)）。2021年，浙商資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率達(dá)9.33%，位居全國(guó)首位，分別超過(guò)信達(dá)和東方2個(gè)以上百分點(diǎn)，超過(guò)華融近6個(gè)百分點(diǎn)（信達(dá)7.15%，東方7.02%，華融3.4%）。

瞭望智庫(kù)：無(wú)論是盈利水平、團(tuán)隊(duì)建設(shè)還是國(guó)企改革成效、商業(yè)模式創(chuàng)新，浙商資產(chǎn)都成為了行業(yè)標(biāo)桿。企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中，有過(guò)怎樣的戰(zhàn)略思考？

孫建華：設(shè)立地方資產(chǎn)管理公司的背景，是經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，影子銀行等風(fēng)險(xiǎn)亟待化解。彼時(shí)，全國(guó)性資產(chǎn)管理公司的“觸角”還不夠下沉，化解區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)的抓手還比較有限。所以，我們生來(lái)就是為了化解區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這是我們的基因。

浙商資產(chǎn)自成立之日起，就始終堅(jiān)持這一基因，并創(chuàng)新性地將市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)做成了自己的特色。這是我們區(qū)別于很多同業(yè)的根本所在——我們既非簡(jiǎn)單的行政工具，也不會(huì)染指非主業(yè)的、不擅長(zhǎng)的多元化經(jīng)營(yíng)。

其實(shí)，要找準(zhǔn)方向并堅(jiān)持下來(lái)并不容易。

最初，我們沒(méi)有明確的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，選擇了主動(dòng)按照銀保監(jiān)會(huì)對(duì)全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)自律，按照證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司的要求來(lái)自驅(qū)，還按照國(guó)資委對(duì)地方國(guó)企的管理規(guī)定來(lái)自省。

非常慶幸，當(dāng)初假若沒(méi)有這樣的戰(zhàn)略高度和頂層設(shè)計(jì)，業(yè)務(wù)就很容易走偏。這些年，一些同業(yè)機(jī)構(gòu)可能走偏了，并非它們初心不正，而是在沒(méi)有明確的政策安排下，西瓜皮一踩就滑走了。

瞭望智庫(kù)：這句“西瓜皮一踩就滑走了”，形象地描述出當(dāng)下一些同業(yè)機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀。聽(tīng)說(shuō)不少同業(yè)機(jī)構(gòu)都來(lái)杭州求教。浙商資產(chǎn)究竟具備怎樣的核心能力？

孫建華：成立之初，我們進(jìn)行了兩方面研究。

一是認(rèn)真研究浙江省國(guó)際貿(mào)易集團(tuán)（浙商資產(chǎn)的母集團(tuán)）的資源。母集團(tuán)是外貿(mào)起家，貿(mào)易資源豐厚，但我們深知貿(mào)易的方式不適用于金融，更不能成為資產(chǎn)管理公司的主業(yè)，必須有所取舍。

二是認(rèn)真研究了全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)其業(yè)務(wù)重心已不在主業(yè)上，更像是不良資產(chǎn)包的批發(fā)商。于地方資產(chǎn)管理公司而言，兩者的資源稟賦、承擔(dān)責(zé)任不同，就必須走差異化路線(xiàn)。

我們最終選擇重點(diǎn)打造自身的不良資產(chǎn)處置能力。我們發(fā)現(xiàn)，如果將收到的不良資產(chǎn)包簡(jiǎn)單粗暴地賣(mài)給民間投資者，則資產(chǎn)包的價(jià)值就未得到提升，只有用心將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，才能點(diǎn)石成金。

這點(diǎn)石成金的能力，就是浙商資產(chǎn)的核心能力。

我們很快就發(fā)現(xiàn)，真正的利潤(rùn)空間就在這最后的資產(chǎn)處置環(huán)節(jié)。由于不良資產(chǎn)屬于非標(biāo)產(chǎn)品，涉及各行各業(yè)，點(diǎn)石成金要專(zhuān)業(yè)化、精細(xì)化，要引入產(chǎn)業(yè)資本。因此，我們高度重視生態(tài)圈建設(shè)和同業(yè)聯(lián)盟建設(shè)，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本、中小投資人合作，迄今已與60余家機(jī)構(gòu)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，不斷夯實(shí)核心能力。

瞭望智庫(kù)：在這樣的定位和能力建設(shè)下，浙商資產(chǎn)取得了怎樣的成績(jī)？

孫建華：同業(yè)隊(duì)伍中，浙商資產(chǎn)的業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)績(jī)?cè)鏊?、社?huì)價(jià)值等綜合排名都相對(duì)靠前。不僅如此，浙江省近幾年的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)較少、銀行不良率較低，浙商資產(chǎn)是有一定貢獻(xiàn)的。這很大程度上源于我們敢于業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

其中的亮點(diǎn)，是開(kāi)創(chuàng)性使用了“不良債權(quán)處置+投行化綜合手段”，為一批紓困項(xiàng)目的投行化處置和退出提供了優(yōu)質(zhì)路徑。比如，一個(gè)住宅樓盤(pán)停工長(zhǎng)達(dá)7年之久，2020年我們介入后很快就于2021年1月復(fù)工，半年后預(yù)售時(shí)被一搶而空。

這樣的案例還很多，通過(guò)重整配資項(xiàng)目來(lái)順利實(shí)現(xiàn)當(dāng)年投放、當(dāng)年退出，還幫助處置項(xiàng)目的商業(yè)化債權(quán)，進(jìn)而助力地方政府解決了一些民生難題。

截至2022年6月，浙商資產(chǎn)累計(jì)收購(gòu)不良資產(chǎn)規(guī)模超4700億元，為超310家機(jī)構(gòu)提供幫扶。其中包括上市公司18家，解除擔(dān)保圈危機(jī)超410億元，化解財(cái)務(wù)危機(jī)超1400億元，保障超15萬(wàn)人就業(yè)。

正是有了這些創(chuàng)新性舉措，浙商資產(chǎn)2021年入選了國(guó)務(wù)院國(guó)資委印發(fā)的國(guó)有企業(yè)公司治理示范企業(yè)名單，并作為唯一的地方資產(chǎn)管理公司入選了國(guó)企改革“雙百行動(dòng)”中20家地方國(guó)企標(biāo)桿名單。

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浙商資產(chǎn)入選“國(guó)務(wù)院國(guó)資委國(guó)有企業(yè)公司治理示范企業(yè)名單”。

立足浙江，面向全國(guó)

“早前是摸著石頭過(guò)河，現(xiàn)在有了幾塊基石，但仍然要蹚水前行?！睂O建華說(shuō)。

近幾年，隨著防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)取得階段性勝利，金融風(fēng)險(xiǎn)化解正在進(jìn)入高效處置、精準(zhǔn)拆彈的關(guān)鍵期。此時(shí)，更應(yīng)有效發(fā)揮金融資產(chǎn)管理公司的風(fēng)險(xiǎn)處置功能、逆周期調(diào)節(jié)功能和金融救助功能。

有同業(yè)評(píng)價(jià)稱(chēng)，浙商資產(chǎn)以行業(yè)最高標(biāo)準(zhǔn)搭建了一座橋，上能行車(chē)，下能劃船，不容易學(xué)來(lái)。

所以，如何立足浙江、面向全國(guó)，成為浙商資產(chǎn)的新命題。

瞭望智庫(kù)：近期，浙商資產(chǎn)制定了“立足浙江，面向全國(guó)，走向國(guó)際”戰(zhàn)略目標(biāo)。如何理解？

孫建華：這一戰(zhàn)略目標(biāo)存在一定的時(shí)間跨度。首先，作為浙江省國(guó)企，我們必須把防范化解區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)作為頭等大事，目前這一定位業(yè)已穩(wěn)固。其次，從2017年起，浙商資產(chǎn)開(kāi)始推動(dòng)省外業(yè)務(wù)，已布局17個(gè)省/直轄市，全面覆蓋了京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角、大灣區(qū)、成渝、北部灣等重點(diǎn)區(qū)域。接下來(lái)，浙商資產(chǎn)將高度關(guān)注海外業(yè)務(wù)，希望能參與到中資企業(yè)在境外的不良資產(chǎn)處置。

這一戰(zhàn)略目標(biāo)，既非行政命令，也非個(gè)人意志，而是市場(chǎng)化發(fā)展探索出的路徑。江浙地區(qū)的市場(chǎng)化意識(shí)較強(qiáng)，民營(yíng)資本活躍，使得浙商資產(chǎn)能始終走在市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的主線(xiàn)上。

并且，市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)有利于價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制發(fā)揮作用。如果不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)僅靠壟斷、牌照等資源優(yōu)勢(shì)來(lái)發(fā)展，市場(chǎng)最終就會(huì)變成一潭死水。我們走出浙江時(shí)就發(fā)現(xiàn)，全國(guó)不少地區(qū)的市場(chǎng)活躍度較低、風(fēng)險(xiǎn)堆積較多。浙商資產(chǎn)希望扮演“鯰魚(yú)”的角色，幫助全國(guó)各地增強(qiáng)市場(chǎng)活力，用好價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制。

瞭望智庫(kù)：“面向全國(guó)”的根本，是要將市場(chǎng)化理念和舉措推向全國(guó)嗎？如何實(shí)現(xiàn)？

孫建華：我們發(fā)現(xiàn)，金融資產(chǎn)管理公司尤其地方金融資產(chǎn)管理公司市場(chǎng)化程度不夠，是行業(yè)發(fā)展的主要癥結(jié)。大家都是國(guó)企，存在一定的觀念固化和路徑依賴(lài)，需要全面的機(jī)制體制突破。這其中最難的是激勵(lì)機(jī)制改革，也就是如何市場(chǎng)化選人、用人。這也是我們“面向全國(guó)”的關(guān)鍵策略之一。

總結(jié)說(shuō)來(lái)，不良資產(chǎn)處置工作有三大特點(diǎn)：非標(biāo)化、風(fēng)險(xiǎn)大、所需資金多。為適應(yīng)這一特殊業(yè)務(wù)，我們一體推進(jìn)“三不”原則——“不想腐、不能腐、不敢腐”，不想腐靠教育，不能腐靠制度，不敢腐靠法律。由此，既能推動(dòng)市場(chǎng)化，又能管住經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于用人，我們還提出了“四個(gè)好”——“用好的待遇善待員工，用好的機(jī)制留住人才，用好的教育塑造形象，用好的文化支撐發(fā)展”，探索以“市場(chǎng)化選聘+契約化管理+精細(xì)化考核+個(gè)性化激勵(lì)”來(lái)打造適應(yīng)市場(chǎng)節(jié)奏和公司實(shí)際的管理機(jī)制。

具體而言，浙商資產(chǎn)建立了相對(duì)完善的職業(yè)經(jīng)理人機(jī)制，推行公開(kāi)競(jìng)聘上崗，完善中長(zhǎng)期激勵(lì)約束機(jī)制，建立精細(xì)化的前中后臺(tái)績(jī)效管理體系。同時(shí)，推動(dòng)混合所有制改革、引入戰(zhàn)略投資人并推行員工持股，形成一整套市場(chǎng)化選人、用人機(jī)制，構(gòu)建了員工與公司的命運(yùn)共同體。

瞭望智庫(kù)：我們得知，浙商資產(chǎn)吸引了大批優(yōu)秀人才，一些全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司的高端人才也陸續(xù)加入。除了提高薪酬，如何確保人才引進(jìn)來(lái)、留得住？

孫建華：除了薪酬改革，我們主要靠企業(yè)文化建設(shè)。國(guó)企的企業(yè)文化建設(shè)一直是個(gè)大問(wèn)題。一方面，國(guó)企的根與魂是不能變的，即堅(jiān)持黨的領(lǐng)導(dǎo)，將踐行黨的使命和要求結(jié)合到具體工作中。

另一方面，浙商資產(chǎn)在國(guó)企中又處在特殊行業(yè)、具有特殊性質(zhì)，幾乎所有員工都來(lái)自于不同的專(zhuān)業(yè)背景和文化背景，如何達(dá)成一致共識(shí)就是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。對(duì)此，我們的核心觀點(diǎn)是：讓想干事的人能干事，讓能干事的人有平臺(tái)，讓干成事的人有地位。

這不僅符合了以人為本的治理理念，確保人才引進(jìn)來(lái)、留得住，也滿(mǎn)足了員工追求美好生活與企業(yè)發(fā)展的共同所需。文化是企業(yè)在不斷發(fā)展中的精神積淀，也是大家聚在一起逐漸形成的。我們就是要建立員工對(duì)公司核心價(jià)值觀的認(rèn)同，也借此倡導(dǎo)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的開(kāi)拓精神。

這兩年，越來(lái)越多的同行愿意加入浙商資產(chǎn)，不少人甚至是年輕人降薪降職都愿意來(lái)。與銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)等傳統(tǒng)金融行業(yè)相比，不良資產(chǎn)處置行業(yè)更苦、更累一些，需要赴全國(guó)各地去調(diào)研、跑業(yè)務(wù)，但所有人都干勁十足且學(xué)習(xí)氛圍很濃厚。

這就是我們走出浙江、廣納賢才且快速實(shí)現(xiàn)新員工的價(jià)值認(rèn)同，把市場(chǎng)化理念和舉措推廣到全國(guó)的關(guān)鍵一招。這一過(guò)程，不是簡(jiǎn)單的與同業(yè)溝通和賦能，而是在幫助行業(yè)培育人才、儲(chǔ)備人才，在全國(guó)范圍內(nèi)形成與我國(guó)經(jīng)濟(jì)體量相匹配的專(zhuān)業(yè)人才庫(kù)。

“建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的不良資產(chǎn)交易中心恰逢其時(shí)”

市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，是風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)格管控。金融資產(chǎn)管理公司因其特殊性，資產(chǎn)全部為不良資產(chǎn)，一旦運(yùn)營(yíng)不力，很容易將自己經(jīng)營(yíng)成風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

在孫建華看來(lái)，風(fēng)險(xiǎn)可來(lái)自機(jī)構(gòu)內(nèi)部，也可來(lái)自外部。浙商資產(chǎn)因此采取了對(duì)內(nèi)加強(qiáng)風(fēng)控、建立專(zhuān)業(yè)審核機(jī)制，對(duì)外秉持開(kāi)放心態(tài)，形成合作共贏的措施。

但是，受制于一系列因素，不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)自身還潛藏一些可能的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、滯后點(diǎn)，尤其是整個(gè)市場(chǎng)還處于簡(jiǎn)單分層、區(qū)域割裂的狀態(tài)，信息流和資金流并不相通?；谥醒胩岢鼋ㄔO(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的大政方針，不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)也迫切需要調(diào)整。

孫建華建議，應(yīng)盡快明確有關(guān)地方資產(chǎn)管理公司跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)等監(jiān)管細(xì)則，同時(shí)推動(dòng)全國(guó)統(tǒng)一的不良資產(chǎn)交易中心建設(shè)，盡快實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通。

瞭望智庫(kù)：我們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，盡管金融資產(chǎn)管理公司是專(zhuān)業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，但一部分卻因內(nèi)控不嚴(yán)、能力不足等成為了出險(xiǎn)者。對(duì)于自身的風(fēng)控能力打造，你有何見(jiàn)解？

孫建華：在金融市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)就是基本邏輯，管住風(fēng)險(xiǎn)是金融企業(yè)的底線(xiàn)。對(duì)此，我們總結(jié)了四個(gè)原則——“有名有利”的事多干，“有名無(wú)利”的事要干，“無(wú)名有利”的選擇干，“無(wú)名無(wú)利”的堅(jiān)決不干。

也正是因此，無(wú)論資金還是人員團(tuán)隊(duì)，浙商資產(chǎn)成立以來(lái)從未出現(xiàn)重大經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

尤其是近幾年不斷走出浙江，我們?nèi)匀荒軋?jiān)持主業(yè)，有效克服了跨區(qū)域發(fā)展可能存在的“水土不服”，并且積極、主動(dòng)擁抱監(jiān)管。

具體上，我們持續(xù)優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)防控體系的頂層設(shè)計(jì)，明確自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等10類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)搭建起全面風(fēng)控職責(zé)體系，構(gòu)筑了以“項(xiàng)目預(yù)審會(huì)”“業(yè)務(wù)決策會(huì)”為主的項(xiàng)目決策機(jī)制。同時(shí)，建立了董事長(zhǎng)、監(jiān)事長(zhǎng)、高管層“三個(gè)層級(jí)”的風(fēng)險(xiǎn)治理機(jī)制，通過(guò)前臺(tái)業(yè)務(wù)部門(mén)、評(píng)估審查部門(mén)、內(nèi)控內(nèi)審部門(mén)、紀(jì)檢監(jiān)察部門(mén)“四道防線(xiàn)”，探索建立財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)、風(fēng)控協(xié)同集中的“鐵三角”風(fēng)控體系。

正是依靠穩(wěn)健的風(fēng)控體系和審慎的風(fēng)控文化，2017年以來(lái)浙商資產(chǎn)累計(jì)規(guī)避了18個(gè)涉險(xiǎn)項(xiàng)目，合計(jì)金額75億元，目前表內(nèi)已無(wú)2017年后新增的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。

瞭望智庫(kù)：不僅是內(nèi)控，外部生態(tài)圈能否幫助浙商資產(chǎn)提高風(fēng)險(xiǎn)防控能力？

孫建華：市場(chǎng)化是浙商資產(chǎn)的特色，開(kāi)放的態(tài)度則是市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的靈魂。

我們建立了涵蓋銀行、律所、咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本、中小投資人等在內(nèi)的大型生態(tài)圈。越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)來(lái)杭州考察學(xué)習(xí)，我們的大門(mén)始終敞開(kāi)，希望站在全行業(yè)發(fā)展的角度，大家一起來(lái)管好風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)共贏。

這樣開(kāi)放的心態(tài)，一方面是因?yàn)楹芏鄼C(jī)構(gòu)并不能完全復(fù)制浙商資產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)，缺乏浙江省的營(yíng)商環(huán)境，缺乏浙江人的應(yīng)變意識(shí)，土壤不一樣；另一方面，很樂(lè)意看到同業(yè)機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)，這有利于我們的自我鞭策、不斷創(chuàng)新，也讓我們的年輕人不會(huì)坐享其成。浙商資產(chǎn)從成立那一刻起，就在思考如何成為國(guó)內(nèi)一流的、對(duì)標(biāo)國(guó)際的金融機(jī)構(gòu)。

為了推動(dòng)生態(tài)圈建設(shè)，我們還做了不少利于行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的工作，比如每年持續(xù)發(fā)布不良資產(chǎn)處置行業(yè)研究報(bào)告，與復(fù)旦大學(xué)共同設(shè)立不良資產(chǎn)處置學(xué)科、共同搭建人才儲(chǔ)備庫(kù)，等等。這既是我們的責(zé)任心，也是進(jìn)一步增強(qiáng)自身軟實(shí)力的長(zhǎng)遠(yuǎn)之策。

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浙商資產(chǎn)聯(lián)合復(fù)旦大學(xué)發(fā)布首個(gè)不良資產(chǎn)行業(yè)指數(shù)。

瞭望智庫(kù)：自身風(fēng)險(xiǎn)管控的終極目標(biāo)，是幫助行業(yè)擔(dān)負(fù)起防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重任。而當(dāng)前形勢(shì)下，能否有力支撐這一終極目標(biāo)？

孫建華：不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)是我國(guó)金融市場(chǎng)的有機(jī)組成部分，不可或缺。當(dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)化解的壓力仍然較大，不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)的化險(xiǎn)能力、市場(chǎng)架構(gòu)都亟待提升，亟待出臺(tái)供給側(cè)改革、明確監(jiān)管細(xì)則、建立全國(guó)統(tǒng)一交易中心等舉措。

一是金融資產(chǎn)管理公司多年來(lái)的發(fā)展，已初步形成了類(lèi)似銀行系統(tǒng)包含政策性銀行、國(guó)有大行和全國(guó)性股份制銀行、地方城農(nóng)商行的層級(jí)結(jié)構(gòu)，形成了全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司和地方性金融資產(chǎn)管理公司兩層架構(gòu)。但這還不夠，市場(chǎng)還需要類(lèi)似全國(guó)性股份制銀行這樣的角色，需要類(lèi)似光大銀行、民生銀行、華夏銀行等能夠滿(mǎn)足全國(guó)范圍需求的機(jī)構(gòu)。而這一層級(jí)，可以考慮一批地方資產(chǎn)管理公司的頭部機(jī)構(gòu)，考慮一批有資質(zhì)、有實(shí)力的行業(yè)領(lǐng)軍者。

二是當(dāng)前的監(jiān)管還不夠完善。例如，監(jiān)管層應(yīng)對(duì)市場(chǎng)主體同時(shí)構(gòu)建起雙向激勵(lì)機(jī)制，有獎(jiǎng)有懲并勒令“壞人”及時(shí)退出。這需監(jiān)管層在對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行全面摸底后，出臺(tái)一個(gè)更加細(xì)分和明確的頂層設(shè)計(jì)。

三是建立全國(guó)統(tǒng)一的不良資產(chǎn)交易市場(chǎng)。當(dāng)前，地域割裂和信息不對(duì)稱(chēng)，使得很多同業(yè)對(duì)外省項(xiàng)目缺乏相應(yīng)的評(píng)估能力、解決能力。中央提出建立全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)的要求，建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一的不良資產(chǎn)交易中心恰逢其時(shí)。

瞭望智庫(kù)：不良資產(chǎn)多為非標(biāo)資產(chǎn)，建設(shè)統(tǒng)一大市場(chǎng)的難度在哪？

孫建華：首先要認(rèn)識(shí)到，一旦有了統(tǒng)一大市場(chǎng)，不良資產(chǎn)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制將更趨于合理，有助于各類(lèi)資本的參與，讓全社會(huì)都能為風(fēng)險(xiǎn)化解出一把力。

其次，可以考慮以浙江為試點(diǎn)，發(fā)揮浙江的地域優(yōu)勢(shì)和氛圍優(yōu)勢(shì)——浙江位于長(zhǎng)三角地區(qū)，民營(yíng)資本活躍，且與上海形成了金融業(yè)的錯(cuò)位發(fā)展，可借助上海的資本市場(chǎng)、資金市場(chǎng)、債券市場(chǎng)來(lái)打通全國(guó)的不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)。當(dāng)然，浙江還擁有豐富的金融人才和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)技術(shù)作為保障。

難點(diǎn)就在于，這是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)性工作，需要多部門(mén)達(dá)成共識(shí)。可一旦達(dá)成了共識(shí)，操作層面就相對(duì)簡(jiǎn)單了，可以利用區(qū)塊鏈等新技術(shù)來(lái)解決數(shù)據(jù)真實(shí)性問(wèn)題，便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)管理。

更重要的是，困擾市場(chǎng)多年的不良資產(chǎn)底層資產(chǎn)的確權(quán)、估值問(wèn)題，也可以迎刃而解。從而提升底層資產(chǎn)價(jià)值，并在投資后對(duì)交易對(duì)手、未來(lái)現(xiàn)金流等實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格監(jiān)控，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這是一舉多得、實(shí)現(xiàn)共贏的捷徑。

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